Некогда процветающая Страна
восходящего солнца, пережившая во второй половине 1980-х годов настоящий
экономический «бум», не выдержала удара кризиса. В последние два десятилетия
экономика Японии балансирует на грани рецессии. Мировой финансово-экономический
кризис лишь ухудшил печальную динамику: в 2008 году было зафиксировано падение
реального ВВП на 1,2%, которое в 2009-м ускорилось до 6,3%. А после роста в
2010 году на 3,9%, в 2011-м экономика страны вновь просела на 0,9%.
Япония, как и многие другие развитые
страны, привыкла жить не по средствам. Широко известно, что страна является
мировым лидером по уровню государственного долга, который превышает валовый
продукт страны уже в 2,19 раза. А расходы на обслуживание госдолга и
соцобеспечение примерно равны общему объему налоговых поступлений в бюджет.
Торговый баланс традиционно экспортно-ориентированной Японии находится в глубоком минусе, увеличившись за 2012 год почти втрое — до 77 млрд долларов, поскольку ввиду отключения реакторов острова вынуждены импортировать около 84% энергии для своих нынешних потребностей.
Торговый баланс традиционно экспортно-ориентированной Японии находится в глубоком минусе, увеличившись за 2012 год почти втрое — до 77 млрд долларов, поскольку ввиду отключения реакторов острова вынуждены импортировать около 84% энергии для своих нынешних потребностей.
Вдобавок в страну вернулась дефляция,
еще и растет безработица, которая в 1970–1980-е годы колебалась в пределах
двух-трех процентов, а в 2011-м составила почти пять процентов.
Страна загнана в тупик, и без
восстановления энергетического баланса шансы на скорое оздоровление японской
экономики призрачны. А политическая напряженность создает еще больше давления.
Так, с 2007 года в Японии сменилось шесть премьер-министров. Последний назначен
недавно — им в декабре 2012-го стал председатель Либерально-демократической
партии Синдзо Абэ. Именно от него японцы и инвесторы ждут шагов,
которые помогут стране выбраться из пропасти.
 |
| Премьер-министр Японии Синдзо Абэ |
Абэ предложил стратегию «трех стрел»,
которая направлена на комплексные изменения в денежно-кредитной политике
(монетарная составляющая), бюджетной политике (фискальная составляющая) и
стратегии экономического роста (структурная составляющая). Подобный подход
включает таргетирование инфляции в пределах двух процентов годовых (в
частности, путем увеличения расходов бюджета и стимулирования кредитования) и
девальвацию иены, которой Абэ намерен достичь, покупая гособлигации. Подобная
стратегия уже получила названием аbenomics, по имени ее создателя и
в память об экономической политике США начала 1980-х — рейганомике.
Также премьер Синдзо Абэ настаивает
на отрицательных процентных ставках и радикальном количественном смягчении,
добиться которого правительство планирует посредством госинвестиций в экономику
и скупки активов Банком Японии с целью увеличения денежной массы.
Прежний глава центробанка Масааки
Сиракава считал инфляцию в два процента труднодостижимой, а меры по ее
стимулированию — крайне опасными. И вот 19 марта 2013 г. на посту главы Банка
Японии его сменил бывший президент Азиатского банка развития Харухико
Курода — ярый сторонник агрессивной политики количественного
смягчения.
В январе Масааки Сиракава «со
скрипом» согласился на выкуп активов центробанком на сумму около 101 трлн иен
(1,07 трлн долларов).
По итогам заседания Банка Японии 3-4
апреля под руководством новоиспеченного главы ЦБ Харухико Куроды большинством
голосов (8 против 1) было принято решение сохранить ключевую ставку в диапазоне
0-0,1% годовых и расширить программу по выкупу активов (QE) на 50 трлн. иен -
до 151 трлн в год, которая теперь характеризуется не только как количественное,
но и как качественное смягчение. Достижение целевого уровня инфляции в 2%
ожидается в течение двух лет. Денежная база будет увеличиваться ежегодными
темпами на 60 - 70 трлн иен. ЦБ также будет увеличивать вложения в биржевые
фонды (ETF) на 1 трлн. иен в год и инвестиционные фонды недвижимости на 30
млрд. иен в год. Так называемое правило «banknote principle» предполагающее
ограничение объема покупок гособлигаций общей стоимостью банкнот, находящихся в
обращении было также отменено.
С декабря прошлого года NIKKEI прибавил более 20%.
Курс йены упал до минимального за 3.5 года уровня.
В текущей ситуации, на мой взгляд, очень хорошо смотрятся для покупок такие Японские экспортеры как:
Toyota Motor Corporation
Honda Motor Co., Ltd.
Nissan Motor Co., Ltd.
Canon Inc.
Kubota Corporation
Или можно инвестировать в Японию посредством ETF. Я так и поступил, купив iShares MSCI Japan Index Fund (EWJ).
Удачных сделок!
При подготовке использованы материалы http://www.expert.ua/
